"Não é a mais forte das espécies que sobrevive, nem a mais inteligente, mas a que melhor se adapta às mudanças."
— Charles Darwin
O Hub Journal traz o que você precisa saber.
NA EDIÇÃO DE HOJE
💳 Dívida pública chega a 81,1% do PIB, maior nível em cinco anos
📉 Microsoft perde US$ 570 bi e caminha para o pior mês desde 2000
🎙️ Lula gasta R$ 520 mi em propaganda, mais que o dobro de Bolsonaro em 2022
🌏 China emerge como a grande vencedora do conflito EUA-Irã
🇧🇷 Michelle deixa o PL Mulher após crise pública com Flávio Bolsonaro
💰 Brasil ganha 9,2 mil milionários e chega à 19ª posição global
🚗 VW pode vender Lamborghini e Ducati para custear reestruturação
🇳🇴 Embaixador da Noruega: "O Brasil não é para amadores"
O QUE IMPORTA HOJE
A dívida pública brasileira atingiu o maior patamar em cinco anos enquanto Lula fechou o semestre com o dobro do gasto em propaganda do antecessor. A Microsoft perdeu US$ 570 bilhões em valor de mercado em junho e a VW coloca Lamborghini e Ducati na mesa para custear demissões de 100 mil funcionários. No campo político, Michelle Bolsonaro deixou a presidência do PL Mulher depois de uma crise com Flávio que expôs fraturas internas na família e no partido.
FINANÇAS
Dívida pública sobe para 81,1% do PIB em maio e registra maior nível desde 2021
Crédito: Arte / Poder360
A Dívida Bruta do Governo Geral avançou para 81,1% do PIB em maio de 2026, equivalente a R$ 10,6 trilhões, alta de 0,9 ponto percentual em relação a abril, segundo dados do Banco Central divulgados nesta terça-feira (30.06). O resultado é o maior patamar desde maio de 2021, quando a dívida somava 81,4% do PIB. No mês, o setor público consolidado registrou déficit de R$ 56,1 bilhões, com o governo central deficitário em R$ 55,2 bilhões, os governos regionais em R$ 1,2 bilhão e as estatais com superávit de R$ 273 milhões.
Em 12 meses, o déficit acumulado do setor público chegou a R$ 149 bilhões, equivalente a 1,14% do PIB, superando o déficit acumulado até abril. O resultado mantém a dívida em trajetória ascendente num momento em que o governo encerra o primeiro semestre sob pressão dupla: questionamentos sobre o teto legal de gastos em propaganda e o início do período de restrições eleitorais a partir de 04.07.2026.
O Tesouro Nacional projeta dívida bruta em alta até 2029, com posterior recuo, estabilizando em 83,1% do PIB em 2036, segundo projeções divulgadas em paralelo. A trajetória reflete a combinação de juros elevados, déficits primários recorrentes e crescimento nominal do PIB insuficiente para compensar o custo da dívida.
POR QUE ISSO IMPORTA:
Com a dívida no maior nível em cinco anos e o déficit acumulado em 12 meses acima de 1% do PIB, qualquer sinalização de afrouxamento fiscal adicional tende a pressionar os prêmios de risco e o custo de rolagem da dívida pública.
NEGÓCIOS & MERCADOS
Microsoft perde US$ 570 bilhões em valor de mercado e caminha para o pior mês desde a bolha da internet
Crédito: Getty Images/Ethan Miller
As ações da Microsoft acumulam queda de 17% em junho de 2026, o pior desempenho mensal desde dezembro de 2000, no auge da bolha da internet. A liquidação eliminou mais de US$ 570 bilhões em valor de mercado e levou o papel ao menor preço de fechamento desde 2023, antes de uma recuperação de 5,7% na sexta-feira (27.06), impulsionada pela compra de opções de compra pelo investidor Michael Burry, com vencimento em 2028 e preços de exercício na faixa dos US$ 700. A empresa é negociada a 19 vezes os lucros projetados para os próximos 12 meses, raro desconto em relação ao S&P 500 (20 vezes) e bem abaixo de sua média histórica de 27 vezes nos últimos dez anos.
A pressão sobre o papel decorre de dois vetores simultâneos: a preocupação com o volume de investimentos em infraestrutura de IA, projetados em US$ 190 bilhões até dezembro, acima do esperado por Wall Street, e o risco de que a IA reduza a demanda por softwares tradicionais como Word e Excel. O resultado do terceiro trimestre fiscal, divulgado em abril, mostrou crescimento abaixo do esperado no negócio de nuvem Azure, o que reforçou as dúvidas dos investidores sobre retorno dos gastos. O analista Brad Reback, da Stifel, reduziu o preço-alvo de US$ 415 para US$ 400 em 25.06, citando compressão de margens brutas do Azure.
Apesar do pessimismo de curto prazo, as estimativas compiladas pela Bloomberg projetam crescimento de receita de 17% no ano fiscal encerrado em 30.06, a expansão mais rápida desde 2022, com aceleração para 18% em 2028 e 20% em 2029. Para o gestor Keith Fitz-Gerald, da Fitz-Gerald Group, o preço atual representa "algo muito próximo de uma oportunidade épica de compra", embora ele mantenha posição reduzida enquanto persistirem as incertezas sobre o modelo de negócio num ambiente dominado pela IA.
POR QUE ISSO IMPORTA:
A queda da Microsoft recoloca no debate uma questão central para quem aloca em Big Tech: se os gastos massivos em IA vão se traduzir em lucros suficientes para justificar os valuations, ou se a própria IA vai corroer os produtos que sustentam as margens atuais.
POLÍTICA
Lula fecha semestre com R$ 520 mi em propaganda institucional, mais que o dobro de Bolsonaro no mesmo período de 2022
Crédito: Ricardo Stuckert/PR
O governo Lula empenhou R$ 520 milhões em propaganda institucional entre janeiro e junho de 2026, mais que o dobro dos R$ 213,5 milhões gastos pelo governo Bolsonaro no mesmo período de 2022, último ano eleitoral comparável, segundo levantamento do Valor reproduzido pela InfoMoney. A concentração no primeiro semestre é deliberada: a partir de 04.07.2026, o período eleitoral suspende a publicidade institucional federal. O governo também empenhou R$ 7,6 milhões para contratar pesquisas de opinião no período.
O partido de oposição PL protocolou representação no TSE em 24.06.2026 alegando que os gastos somaram R$ 785 milhões até 18 de junho, cerca de 30% acima do teto permitido de R$ 618 milhões. As campanhas questionadas incluem o Novo PAC, o Plano Brasil Soberano, a COP30, a ampliação da faixa de isenção do IR e o fim da escala 6x1. Em 16.06.2026, a Justiça Federal determinou a suspensão de anúncios patrocinados nas redes sociais sobre o fim da escala 6x1, atendendo a pedido do deputado Carlos Jordy (PL-RJ), sob entendimento de que recursos públicos foram usados para promover proposta legislativa ainda não aprovada pelo Senado.
A Secom afirmou em nota que "as despesas respeitam o limite estabelecido por lei" e que comparações entre exercícios distintos exigem contextualização. A representação no TSE tem relatoria do ministro André Mendonça; a ação na Justiça Federal pode limitar o espaço de comunicação do governo nos meses que restam até outubro.
POR QUE ISSO IMPORTA:
Com o defeso eleitoral iniciando em 04.07 e duas frentes jurídicas abertas (TSE e Justiça Federal), o governo encerra o primeiro semestre com a agenda de comunicação sob escrutínio no exato momento em que as restrições entram em vigor.
GEOPOLÍTICA
Estudo conclui que a China foi a maior vencedora do conflito entre EUA e Irã
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Crédito: Brendan Smialowski/AFP
A China emergiu do conflito entre EUA e Irã em posição econômica e geopolítica fortalecida, segundo estudo publicado em 30.06.2026 pelo think-tank The Asia Group (TAG). O relatório aponta dois fatores estruturais que permitiram a Pequim absorver o choque melhor que qualquer outro país: estoques estratégicos de petróleo que garantem entre 90 e 110 dias de importação de petróleo bruto, e 1,4 terawatt de capacidade renovável operacional já em funcionamento, que reduz a dependência de combustíveis fósseis. Em paralelo, as exportações chinesas de veículos elétricos cresceram mais de 110% em maio ante o mesmo período do ano anterior, e os embarques de equipamentos solares avançaram 60% em abril, ambos favorecidos pela busca acelerada por alternativas energéticas gerada pela crise de Ormuz.
O estudo observa ainda um ganho geopolítico: a crise forneceu a Pequim narrativa para retratar os EUA como "agente desestabilizador cujos envolvimentos no Oriente Médio impõem custos ao mundo", ao mesmo tempo em que a China apoiava as negociações de paz. Apesar da posição vantajosa, o TAG alerta para riscos residuais: preços de energia elevados até o fim de 2026 podem desacelerar a economia global e reduzir a demanda por exportações chinesas, enquanto a alta do dólar exerce pressão de desvalorização sobre o yuan e complica os esforços de estabilização cambial de Pequim.
O modelo econômico chinês, fortemente dependente de exportações, já enfrenta pressões das barreiras comerciais impostas por EUA e Europa. Os altos preços de energia e frete agravam as pressões sobre os domicílios chineses, que não se recuperaram totalmente dos impactos da Covid e do colapso do mercado imobiliário, complicando a estratégia de Pequim de reequilibrar a economia em direção ao consumo interno.
POR QUE ISSO IMPORTA:
A posição da China como beneficiária líquida do conflito em Ormuz amplia sua influência sobre países ainda dependentes de energia fóssil, justamente quando negocia acordos de fornecimento de tecnologia verde com economias emergentes.
POLÍTICA
Michelle Bolsonaro deixa presidência do PL Mulher após crise pública com Flávio Bolsonaro
Crédito: Isac Nóbrega/PR
A ex-primeira-dama Michelle Bolsonaro anunciou na noite de terça-feira (30.06) que deixará a presidência do PL Mulher, setorial do partido voltado ao público feminino, para se dedicar aos cuidados do marido, o ex-presidente Jair Bolsonaro, que cumpre pena em prisão domiciliar humanitária temporária desde novembro de 2025. A decisão foi tomada após reunião de cerca de duas horas com o presidente nacional do PL, Valdemar Costa Neto, na sede do partido em Brasília, entre 15h e 17h. Em nota, Michelle afirmou ter decidido "se dedicar integralmente aos cuidados para com o meu marido e minha filha".
A saída ocorre na esteira de uma crise pública deflagrada na semana anterior, quando Michelle publicou vídeo afirmando ter sido "humilhada, desrespeitada e maltratada" por Flávio Bolsonaro em uma ligação de novembro de 2025, após criticar a aliança com Ciro Gomes no Ceará. A articulação no Ceará envolve a tentativa de impedir o lançamento de Priscila Costa, principal aliada de Michelle, como candidata ao Senado pelo estado. Aliados de Flávio passaram a defender a saída de Michelle da cena pública para evitar novos ruídos à pré-candidatura do senador, e análises de redes sociais apontaram desgaste maior para Michelle do que para Flávio após a publicação do vídeo.
O presidente do PL, Valdemar Costa Neto, declarou que Michelle "passa por um momento difícil" e que "fez um excelente trabalho à frente do PL Mulher". Após o encontro com Valdemar, Michelle ainda se reuniu com a senadora Damares Alves (Republicanos-DF) e a governadora Celina Leão (PP-DF). A saída encerra a fase mais visível da atuação política de Michelle no partido, mas não necessariamente sua influência no campo conservador em ano eleitoral.
POR QUE ISSO IMPORTA:
A crise expõe uma fratura interna no campo bolsonarista a cinco meses das eleições: de um lado, o grupo de Flávio construindo a candidatura presidencial; do outro, Michelle com influência própria e agenda política autônoma que pode ou não se alinhar à campanha.
FORTUNAS
Brasil ganha 9,2 mil milionários em 2025 e chega à 19ª posição mundial, mas permanece entre os mais desiguais
Crédito: Canva
O Brasil adicionou 9.215 milionários em dólar em 2025, elevando para 386 mil o total de pessoas com patrimônio superior a US$ 1 milhão no país, segundo o Global Wealth Report 2026 do UBS. O país ocupa a 19ª posição no ranking mundial de milionários e lidera a América Latina, à frente do México (333 mil). O crescimento ocorreu num ano de forte expansão das fortunas globais: a riqueza pessoal medida em dólares avançou 10,8% em 2025, mais que o dobro do ritmo registrado em 2023 e 2024, com quase 1 milhão de novas pessoas ingressando no grupo de milionários no mundo, cerca de 2.680 por dia.
Os dados do UBS mostram que o dólar mais fraco em 2025 amplificou os ganhos em diversas regiões: a riqueza média em dólares cresceu aproximadamente 8,8% na América do Norte e quase 17% na Europa Ocidental. Pela primeira vez na série histórica, os 56 mercados analisados registraram simultaneamente aumento no número de milionários. Os EUA lideraram, com 441.078 novos milionários em um ano (mais de 1,2 mil por dia), respondendo por cerca de 40% do crescimento global. Ao fim de 2025, o mundo reunia cerca de 57,5 milhões de milionários, dos quais 23,6 milhões viviam nos EUA.
O enriquecimento brasileiro, porém, não alterou o quadro de alta concentração patrimonial. O Brasil permanece como o quarto mercado com maior desigualdade entre os 56 analisados, atrás apenas de Emirados Árabes, Rússia e África do Sul. O chefe de Global Wealth Management para a América Latina do UBS, Marcello Chilov, destaca que o indicador mais relevante do estudo vai além do número de milionários: é a mobilidade, ou seja, quantas pessoas estão migrando de faixas de patrimônio mais baixas para mais altas. Segundo o UBS, apenas 1,5% dos adultos têm patrimônio superior a US$ 1 milhão, mas as faixas intermediárias vêm se expandindo, reduzindo gradualmente o formato de pirâmide da distribuição global de riqueza.
POR QUE ISSO IMPORTA:
O Brasil acumula milionários, mas mantém desigualdade estrutural entre as quatro maiores do mundo, o que limita o impacto do enriquecimento sobre o consumo de massa e reforça o argumento de que crescimento de riqueza e desenvolvimento econômico seguem caminhos distintos no país.
NEGÓCIOS & MERCADOS
Volkswagen avalia venda de Lamborghini e Ducati para cobrir custo de reestruturação de 100 mil demissões
Crédito: volkswagen-group
A Volkswagen estuda a venda de ativos do portfólio, incluindo Lamborghini e Ducati, para cobrir os custos substanciais de seu plano de reestruturação, que prevê a demissão de 100 mil funcionários e o encerramento de quatro fábricas na Alemanha, segundo o NeoFeed com base em informações da imprensa internacional. O movimento foi acelerado após a venda de 51% da Everllence por € 7,4 bilhões, mas analistas avaliam que os recursos ainda são insuficientes para cobrir o custo total dos desligamentos. As ações da Volkswagen acumulam queda de 30,3% em 2026 e fecharam o pregão mais recente em Frankfurt com baixa de 4,34%, avaliando a empresa em € 36,4 bilhões.
A Lamborghini, controlada pela subsidiária Audi, é dona da Italdesign e da Ducati, e vendeu 8,3 mil veículos no último ano. A Ducati comercializa cerca de 50 mil motos por ano no mundo. Não é a primeira vez que os dois ativos aparecem no radar de desinvestimento: em 2017, durante o escândalo do Dieselgate, a VW explorou a possibilidade de vendê-los antes de arquivar a ideia. Desta vez, o contexto financeiro é mais severo, com o custo da reestruturação projetado para superar programas históricos de cortes da GM e da IBM nos anos 1990. A VW também reavalia sua parceria com a Bosch no desenvolvimento de sistemas de condução autônoma via divisão Cariad, após resultados abaixo do esperado.
A montadora recusou-se a comentar a possível venda de Lamborghini ou Ducati, afirmando que uma decisão sobre como utilizar os recursos da venda da Everllence será tomada posteriormente. O plano de reestruturação ocorre sob pressão do avanço dos fabricantes chineses no segmento de veículos elétricos, que corrói as margens da indústria automotiva europeia. A VW não confirmou oficialmente a venda de nenhum ativo adicional do portfólio.
POR QUE ISSO IMPORTA:
A eventual venda de Lamborghini e Ducati sinalizaria que a VW está disposta a desfazer décadas de construção de portfólio premium para garantir a viabilidade financeira de curto prazo, num momento em que a transição elétrica exige justamente mais investimento, não menos.
NEGÓCIOS
Embaixador da Noruega: "O Brasil não é para amadores", mas 300 empresas e US$ 14 bi comprovam o contrário
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Crédito: Luiz Nova/Divulgação
O embaixador da Noruega no Brasil, Kjetil Elsebutangen, afirma que empreender no país exige tempo, conhecimento local e parceiros estratégicos, mas sustenta que o Brasil segue como o principal mercado norueguês fora da Europa e dos EUA. Em entrevista exclusiva à Exame, o diplomata, que assumiu a embaixada em dezembro de 2025, destaca que cerca de 300 empresas norueguesas operam no Brasil, com aproximadamente US$ 14 bilhões em investimentos e geração de cerca de 120 mil empregos diretos e indiretos. O fundo soberano da Noruega mantém ainda aproximadamente US$ 7 bilhões investidos no mercado brasileiro.
O motor da nova fase bilateral é o acordo de livre comércio entre Mercosul e EFTA (bloco formado por Noruega, Suíça, Islândia e Liechtenstein). Segundo o embaixador, o tratado já foi aprovado pelo Congresso brasileiro e pelo Parlamento norueguês, restando apenas as etapas finais de promulgação. "Esperamos que seja possível que este acordo entre em vigor neste ano, antes do fim deste ano", afirmou. Na prática, o acordo deve reduzir tarifas para produtos como máquinas, equipamentos, pescado e tecnologia, e abrir espaço para a chegada de pequenas e médias empresas norueguesas que ainda não operam no Brasil.
As áreas estratégicas da presença norueguesa incluem petróleo e gás offshore (Equinor), energia renovável (Statkraft), fertilizantes (Yara) e alumínio (Hydro). O embaixador destaca ainda a cooperação em descarbonização do transporte marítimo, com memorando entre os dois países reunindo empresas e institutos de pesquisa. Para ele, a previsibilidade regulatória é o principal fator para ampliar investimentos: "As empresas muitas vezes podem se adaptar, podem aceitar vários tipos de regras ou fiscalização, se há previsibilidade."
POR QUE ISSO IMPORTA:
Com o acordo Mercosul-EFTA em fase final de promulgação, empresas norueguesas de menor porte terão pela primeira vez um caminho mais claro para o mercado brasileiro, potencialmente ampliando o fluxo de investimento além dos grandes nomes já estabelecidos.
RADAR HUB JOURNAL
O que estamos monitorando:
Com a dívida pública em 81,1% do PIB e o déficit acumulado em 12 meses em 1,14% do PIB, quando o mercado começa a precificar uma revisão do arcabouço fiscal para 2027?
A crise Michelle-Flávio enfraquece a candidatura do senador ou reforça a percepção de que o campo bolsonarista já chega fragmentado para a disputa de outubro?
A queda de 17% das ações da Microsoft em junho é o início de uma reavaliação estrutural do valuation das Big Techs de IA ou uma correção pontual antes de uma retomada?
Com o acordo Mercosul-EFTA em fase final, quais setores brasileiros ganham mais com a chegada de pequenas e médias empresas norueguesas em energia, tecnologia e agro?
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Fila do INSS cai para 1,8 milhão de pedidos, menor nível em 21 meses — O instituto concede em média 700 mil benefícios por mês e reduziu o tempo médio de análise para 50 dias, com queda de 44% nas reclamações na Ouvidoria entre janeiro e maio.
Anthropic lança Claude Science para pesquisa científica — A plataforma integra mais de 60 bancos de dados científicos, ferramentas de programação e fluxos de trabalho em um único ambiente, com foco inicial em ciências da vida e doenças negligenciadas.
Brasil nunca venceu a Noruega: retrospecto aponta 0 vitórias em 4 jogos — As seleções se enfrentam pelas oitavas de final em 05.07 no MetLife Stadium. O único jogo em Copa foi em 1998 (derrota por 2 a 1); o mais recente, em 2006, terminou em empate por 1 a 1 em Oslo.
Suprema Corte dos EUA derruba por 6 a 3 a ordem de Trump que limitava cidadania por nascimento — Roberts redigiu o voto majoritário reafirmando a 14ª Emenda: filhos de imigrantes nascidos nos EUA seguem com direito à cidadania. Trump sugeriu ao Congresso legislar sobre o tema.
Governo lança Plano Safra 2026/27 com R$ 525,1 bilhões e juros entre 8% e 12,5% — Alta de apenas 1,72% sobre a safra anterior; R$ 140,2 bilhões vão para investimentos, alta de 38,1%, enquanto os recursos para custeio caem 7,2%.
Meta usa IA para transformar sinais cerebrais em texto sem cirurgia — O Brain2Qwerty v2, publicado na Nature Neuroscience, atingiu 61% de precisão média na decodificação de frases (78% no melhor participante), ante 8% dos métodos não invasivos anteriores. A Meta libera código e base de dados como parte do Digital Brain Project, com fundo de US$ 5 milhões.
⚽ COPA 2026
Noruega 2 x 1 Costa do Marfim — Nusa e Haaland marcaram em Dallas; Diallo descontou para a Costa do Marfim. A Noruega avança e será o próximo adversário do Brasil nas oitavas de final, em 05.07.
França 3 x 0 Suécia — Mbappé marcou dois, Barcola completou em Nova Jersey. Os franceses seguem sem perder gols e avançam com autoridade para as oitavas.
México 2 x 0 Equador — Raúl Jiménez e Quiñones marcaram no Estádio Azteca. O México encerrou a chamada "maldição do quarto jogo" ao avançar para as oitavas pela primeira vez em seis edições consecutivas. Equador foi eliminado com um cartão vermelho.
🗓️ JOGOS DE HOJE | COPA 2026
Copa do Mundo 2026, 01.07.2026, Segunda Fase
A quarta-feira traz três duelos da segunda fase, com a Inglaterra estreando no mata-mata contra a RD Congo em Atlanta. O jogo mais equilibrado do dia é Bélgica x Senegal, em Seattle, com ambas as seleções chegando embaladas por goleadas na última rodada da fase de grupos. À noite, os Estados Unidos buscam superar as oitavas pela primeira vez desde 2002 diante da Bósnia, em San Francisco.
Jogo 1, 13h00 (Brasília)
Inglaterra x RD Congo
Mercedes-Benz Stadium, Atlanta, Estados Unidos
Jogo 2, 17h00 (Brasília)
Bélgica x Senegal
Lumen Field, Seattle, Estados Unidos
Jogo 3, 21h00 (Brasília)
Estados Unidos x Bósnia
Levi's Stadium, San Francisco, Estados Unidos
Transmissão: CazéTV (Inglaterra x RD Congo e Estados Unidos x Bósnia); TV Globo, SBT, SporTV, N Sports e CazéTV (Bélgica x Senegal)
ENCERRAMENTO
O Brasil entra em julho com a dívida no maior nível em cinco anos, o governo encerrando o semestre com o dobro do gasto em propaganda do antecessor e o campo político da oposição em crise interna. Michelle deixou o PL Mulher, Flávio segue em Buenos Aires sendo endossado por Milei, e as eleições de outubro ainda parecem distantes, mas os movimentos já começaram.
Do lado do mercado, a Microsoft perdeu US$ 570 bilhões em junho porque os investidores não sabem se a IA vai ampliar ou destruir o negócio que a sustentou por décadas. A Volkswagen, por sua vez, coloca Lamborghini na prateleira para pagar 100 mil demissões. São sinais de que a transição industrial está cobrando a conta mais rápido do que as grandes empresas previram.
E a China, que ficou de fora do conflito entre EUA e Irã, sai dele com estoques estratégicos intactos, exportações de energia limpa aceleradas e narrativa de potência responsável. Quem entrou na crise, pagou. Quem observou, ganhou.
Quem sabe primeiro, decide melhor.
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